48亿美元收购Yahoo 谁是Verizon?


48亿美元收购Yahoo 谁是Verizon?
Verizon通讯公司将在美国时间週一开市前,宣布计划以48亿多美元收购Yahoo核心资产,结束Yahoo近年来的困兽之斗。
知情人士透露,这笔交易包括Yahoo的房地产,部分智慧财产将分开贩售。2000年1月声势如日中天时市值超过1250亿美元的Yahoo,未来剩下的资产包括阿里巴巴持股和Yahoo Japan,合计市值约400亿美元。
若交易成真,代表外界揣测数个月、Starboard Value LP等投资人不断施压后,Yahoo的命运终于抵定。Verizon成长中的媒体资产将添加数百万每日用户,Yahoo执行长梅尔的统治则很可能宣告结束。Equilar估计,梅尔会收到一笔约5700万美元的分手费,包括这笔钱在内,她掌舵Yahoo期间的现金和股权赔偿总值约2.18亿美元。
Verizon发言人瓦伦托尼和Yahoo发言人诺伊菲德拒绝置评。Yahoo还没提出对阿里巴巴与Yahoo Japan的投资计画。
Verizon的战略转型
一般预料,为了与Google和脸书竞争数位广告而深掘Yahoo Finance等网站用户的Verizon,不会对Yahoo做出太大的变动。对于核心无线事业逐渐成熟的Verizon来说,这次併购将使数位广告规模膨胀1倍,成为这个价值1870亿美元市场的第3大势力,不过还是遥遥落后Google和脸书。
「从这笔交易可以清楚看到Verizon的战略转型。」MoffettNathanson分析师莫菲特说:「他们在尝试用一种全新做法变现无线事业,不是叫使用流量的顾客付钱,而是叫广告商为『眼球』付钱。」
彭博报导Yahoo与Verizon接近谈成交易的消息后,Yahoo週五股价收涨1.4%,收盘价39.38美元;Verizon股价上扬1.3%来到56.10美元。
Starboard约莫2年前就开始要求Yahoo做出改变,包括2014年9月要求梅尔让Yahoo与竞争对手AOL合併。而由于Verizon去年收购AOL,这笔交易某种程度上实现了Starboard的愿望。当时Starboard认为Yahoo与AOL合体,可以节省约10亿美元成本,而现在AOL的广告行销技术能与Yahoo「适度强壮」的行动内容相辅相成。
莫菲特说:「Verizon的期望是,结合Yahoo的内容、AOL的广告技术平台和Verizon自己对使用者资料的解析,能够让这些广告库存大大增值。」
《纽约时报》则报导,Verizon希望运用Yahoo的各色内容和广告技术,替Verizon客户及广告商提供更优异的服务。
梅尔2012年离开Google来到Yahoo时,受到热烈欢迎。她大幅强化Yahoo电子信箱、媒体等产品,但整体销售成长依然迟缓,尝试分拆阿里巴巴持股失败则重伤她在投资人心目中的地位,这项计画也宣告流产,以避免巨大税务负担。
《纽约时报》不无感慨地指出,Yahoo是上一代网路使用者的主要入口网站,而且Yahoo的服务每月仍能吸引10亿用户,但网路对过期的好点子最是无情,未来Yahoo将不再是一间独立公司。
1994年由史丹佛研究生杨致远和费罗创立的Yahoo,原是硕果仅存的独立营运网路先驱之一。当时那批开疆拓土的公司,如浏览器Netscape的开发商,很多都撑不过第1次网路泡沫。但Yahoo经历管理阶层的持续混乱后,还是继续成长,从做网站目录起家,一路扩张服务,提供搜寻引擎、电子信箱、购物、新闻等免费服务,透过广告获利。
这项模式运行了很长一段时间,彷彿美国和全世界许多公司都想透过Yahoo来接触用户,广告营收如滚雪球般涌来。
最后Yahoo还是被Google和脸书这两个年轻的巨人做掉了,他们知道要存活必须不断地再创造,一直走在下一个大趋势前面。Google和脸书诞生初期,Yahoo还游刃有余地烦恼要不要买下他们,现在却坐看着自己的财富不断缩水,用户纷纷转向app和社群网站。
Yahoo第一位执行长马雷特1996年告诉前来求职的费尼根说:「Yahoo是你的起点。」当时费尼根就怀疑Yahoo能主宰所有内容,但还是加入Yahoo负责HotJobs业务,现在他是Jobvite执行长。
几年后窜起的Google利用更优异、更自动化的方式进行网路索引,2000年6月Yahoo与Google签约4年,让Google成为Yahoo网站的预设引擎,也曾尝试买下Google,但最后还是打造自己的搜寻工具。

Verizon为什幺想买Yahoo?
Yahoo 4月正式宣布求售以来,外界一直猜测Verizon很可能会出手。《华盛顿邮报》认为,2年前提议与Yahoo合併的AOL执行长阿姆斯壮会是决定Yahoo未来的关键人物。
阿姆斯壮和梅尔曾是Google同事,分别肩负拯救褪色巨头AOL和Yahoo的使命。2年前梅尔拒绝阿姆斯壮的提议,但Verizon收购案让两家公司终究走到了一起。
阿姆斯壮并未对本案置评,不过《华邮》解读他当时在AOL的提案,认为Yahoo未来很可能成为专门聚焦于广告行销的公司。
旗下有Huffington Post、Techcrunch、 Engadget等新闻网站的AOL仍处理大量媒体内容,但也一直强力聚焦广告。
投资Yahoo的SpringOwl公司,一直批判梅尔的做法,但对于阿姆斯壮坚守AOL的努力讚不绝口。SpringOwl的杰克森说:「他几年前就可以撒手不管了,很多人都告诉我,如果不是阿姆斯壮,他们不会跟AOL做生意。」
Yahoo将为Verizon带来一大块美国网路市场。毕竟Yahoo和AOL在ComScore 2月的美国数位媒体资产上分佔第3、第6名,不重複访客合起来比第1名的Google还多50%。
Verizon不满足于获得内容,还想要掌握一大块线上内容产业。
现在消费者从简单的电邮和网站,转移到丰富的行动影片和手机游戏上,这些服务是一大块有利可图的广告商机,也是订阅收入的来源。
Forrester Research分析师范波斯克尔克说:「Yahoo过去13年都没能成功定义自己是什幺、自己可以提供什幺样的价值。」Yahoo是个失败的内容平台。但Verizon似乎认为,Yahoo的内容加上自己的流通力,可以创造出更好、更有价值的广告。
Verizon接连收购AOL和Yahoo,凸显传统电信网路公司很担心自己的业务被商品化。最近几年的割喉战造成削价竞争,这样的压力间接导致Comcast在2011年买下NBC Universal、AT&T在2015年收购DirecTV,而像Verizon这样的网路供应商面对其他压力。
政府数据显示,美国人有放弃家用宽频连线、偏爱行动数据连线的趋势。分析师指出,这种朝向行动的转变,某方面解释了为什幺Verizon最近几年脱手一些传统有线业务,以及追求行动影音平台Go90的举动。
出价近50亿美元收购Yahoo核心业务,凸显了Verizon处境有多艰难。Yahoo单单股票市值就有380亿美元,但许多投资人相信这些价值主要与阿里巴巴和Yahoo Japan持股挂勾,这些股票不在Verizon的交易案里面。交易案里包含的是Yahoo的新闻业务和Yahoo理财、运动、知识+,加上微网誌Tumblr、网路相簿Flickr。
《华邮》认为,这笔交易也面临一些潜藏的地雷。社运人士和华府决策者愈来愈严格审视网路供应商的隐私规定,若要把内容点击变现,Verizon必须使用、分享订户的行为数据,包括浏览纪录和所在地资讯。但FCC正在审阅的计画,要求网路供应商让第三方广告使用顾客资料前,特别徵得许可。
分析师莫菲特认为,如果Verizon砸几十亿美元买下的是无法有效变现的网路资产,战略也就失去了正当性。
「买下Yahoo等于买下大量的广告库存。」莫菲特说,FCC的隐私规定,很可能破坏行动营运商更精确锁定广告投放对象,以替广告库存增值的战略。
非营利组织数位民主中心执行长切斯特则警告,已经买下AOL的Verizon吞食Yahoo后,可能成为「大数据超级巨人」。
「Yahoo不是主要威胁,但能监控所有行为的ISP併购Yahoo,就会是威胁」,切斯特说。


出处
美国时间7月25日Yahoo官方也确认了这项消息,梅尔的公开信中没有提到是否要辞职,但在文末提到,将与AOL展开整合。
参考资料:Bloomberg、BBC、NYT、WP、Reuters
原来V要的是另一层面的东西~
Verizon的另一个对手,T-mobile两个的竞争关係越来越明显了